Terrence debuterede i 1964 i en alder af 25 år. Trods flere succesrige komedier såsom NEXT (1969) og THE RITZ (1975) var det først langt senere, at McNally for alvor slog igennem med stykket FRANKIE OG JOHNNY IN CLAIRE DE LUNE (1987), som senere blev filmatiseret med Al Pacino og Michelle Pfeiffer i hovedrollerne. I 1990 modtog McNally en Emmy Award for miniserien ANDRE’S MOTHER. Et år senere vendte han tilbage til teatret med skuespillet LIPS TOGETHER, TEETH APART (1991), som omhandlede homoseksualitet og AIDS. Med KISS OF A SPIDER WOMAN (1992) vendte Mcnally sig mod musicalgenren og modtog i 1993 en Tony Award for bedste manuskript. Siden da fulgte THE RINK og RAGTIME (1997), som er baseret på E.L. Doctorows roman af samme navn. Af andre af McNallys stykker kan følgende værker nævnes: LOVE! VALOUE! COMPASSION! (1994), MASTER CLASS (1995), som han modtog en Tony Award for i 1996 for bedste stykke. I 1997 skabte McNally en skandale med stykket CORPUS CHRISTI, en moderne version af Jesus’ fødsel, hvor både Jesus og disciplene blev fremstillet som homoseksuelle. Stykket blev midlertidigt taget af plakaten grundet dødstrusler mod Manhatten Theatre Club, som skulle sætte stykket op. Da værket endelig havde premiere, blev teatret omringet af omkring 2000 vrede demonstranter, der mente at stykket var blasfemisk. Af priser har McNally modtaget følgende: Fire Tony Awards, en Pulitzer Pris, to Guggenheim Fellowships, en Rockefeller Grant, The Lucille Lortel Award, The Hull-Warriner Award samt tildeling af hædersbevis fra The American Academy of Arts and Letters. Terrence Mcnally har været medlem af The Dramatists Guild Counsil siden 1970 og vice-præsident siden 1981. McNally betragtes som en af de førende Amerikanske dramatikere.
